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股市中被忽视的大类资产配置利器

etfjijin.com2016年05月10日 09:08:50 来源:大众证券报 字号: T | T

  【ETF基金要闻】1、对冲基金欲再造黄金牛市;2、国际黄金ETF持仓再增2.68吨 但隔夜金价暴跌1.9%;3、股市中被忽视的大类资产配置利器;4、黄金ETF继续增仓 金价跌势有所趋缓 ;5、德国商业银行:黄金ETF流入支撑金价 印度需求低迷;6、认沽期权显著上扬(ETF基金网)



  A与B久别再聚,叙旧。A说,从2013年到2015年,近三年的时间,我几乎每个白天和夜晚都在思考选股的问题。何时买进,何时卖出,怎么选行业,怎么选股票。终于在2015年6月份,更看到房产市场的机会,我清空了手里的所有仓位,账户收入增长3倍。

  言下炫耀之意明显。如预期之中,B表达了仰慕。彼时是2015年7月,能逃掉股灾保留战果,A难掩心中满足。然后,A礼貌性地问,你呢?

  B有点羞涩。我不太懂个股,所以很少做股票。我就是从2014年12月底,买入了创业板的ETF。

  话题一下就僵住了。

  跟上趋势,往往已经做对了一半。从2014年12月至今,我们随便选一个创业板ETF,即使经历3轮股灾,他的收益至今依然接近100%。

  而运气的确也同样眷顾着A和B,他们同样是股灾启动之前收手,B无脑买入创业板ETF的收益是一样的:妥妥的3倍收益。一个勤奋“炒股”。一个只是“偷懒”选择对了一个趋势。

  同样时间段放在2015年9月到12月,是中大盘股票的表演时间,如果你选择对了沪深300ETF,它的走势也是不错的。如果从2016年底,你的资产配置在债券类ETF上,至少是不跌的,而如果配置在黄金类ETF、商品类ETF,还有不错的上涨。

  真相不让人待见,但无可争辩。

  最近有个玩笑很流行,说美林时钟被整成了电风扇,因为资产价格的轮动节奏越来越快。我想,不是美林时钟的准确性出了问题,而是美林时钟诞生的时候,基于的仍然是经济的基本面;然而最近两三年,最大的基本面,已经悄然换成了流动性。

  从美国到欧洲到日本,这波遍及世界的QE启动了。高盛总裁兼首席运营官GaryCohn在当年的冬季达沃斯论坛上曾说,“我们正处于货币战争中。现在流行的观点是,刺激经济增长最简单的方法是让货币贬值。”

  在这种流动性泛滥的市场中,资金集中一致的流向决定了哪类资产价格的涨跌。跟上趋势,往往已经做对了一半。所谓的趋势,其实可以稍微冠以高大上的名称,大类资产配置。选对趋势,无非是在正确的时间做了对的事情——大类资产配置精准。

  那么,问题来了,怎么做?比如我知道黄金与股市的相关性低,也明白正处于黄金上涨的趋势里,难道需要我到银行去买纸黄金吗?聪明的读者已经意识到前文的举例都涉及到了一种基金产品。是的,对熟悉基金的人来说,ETF就像那个最熟悉的陌生人。但你知道吗?它的品种已经非常丰富,几乎覆盖到了所有各类资产品种,而且场内ETF的流动性非常好,比如,你可以很方便地在证券账户里选到可以场内购买的黄金ETF联接基金。

  ETF是指交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。还没看懂?首先,选择这类基金,就是选择了投资这类资产,但各标的高度分散,而且费率低廉。其次,它主要执行被动管理策略,按照指数的编制原理构建投资组合而进行的证券投资,不体现投资管理人的选股能力和选时能力,享有市场平均收益水平。第三,所跟踪的指数品种多样,而且不断扩容,货币ETF、国债ETF、黄金ETF、跨境ETF,几乎你需要配置的每一类大类资产,都能找到相应的ETF品种。第四,可以场内申购,流动性极强。方便操作,并且随时调整配置。


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