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结合期权投资上证50ETF

etfjijin.com2016年05月05日 08:58:32 来源:新闻晨报 字号: T | T

  【ETF基金要闻】1、美元超跌反弹 黄金高位回撤;2、贵金属走俏 黄金白银基金顺势大涨;3、“黑色系”冰火切换主题基金逆袭 公募密洽期货经纪商研讨商品ETF;4、结合期权投资上证50ETF;5、今年来黄金类基金业绩领先 4只ETF涨幅均超19%(ETF基金网)



        本期我们介绍二级权限投资者常用的两个策略。

        一、认购期权买入开仓——利用期权杠杆效应参与市场上涨

        这一策略指投资者在市场上买入50ETF认购期权合约以增加上证50ETF (510050)头寸的投资行为,投资者只需少量资金支付权利金,就可以锁定买入价格且放大收益与风险。当预期上证50指数将要上涨,但不愿意承担过高的投资风险时,可以买入50ETF实值认购期权;若是对上证50指数强烈看涨,希望通过期权杠杆效应放大投资收益时,可以买入50ETF虚值认购期权,进行方向性投资。

        实际上,认购期权的买入开仓策略相比持有上证50ETF的风险更大,由于带有杠杆,当上证50指数上涨时可能会获得数倍收益,但市场下跌且没有达到行权价时,投资者将会失去所有的权利金。因此该策略仅适合对市场趋势判断有较大把握的中短线投资者参与。

        二、买入跨式期权策略——震荡市场中的现货投资替代策略

        这一策略是指在判断未来上证50指数为震荡行情的背景下,为了防止空仓错失上涨收益或者持有上证50ETF承受下跌亏损,投资者可以同时买入行权价格与当前现货价格相近、期限相同且合约数量相当的50ETF认购期权和50ETF认沽期权。该策略最大损失是买入两类期权的权利金,而盈利却没有上限。

        该策略虽亏损有限,但在合约数量较多的情况下,若上证50ETF价格与预期相反,也可能损失较大,因此,仅适合风险管理水平较高的投资者参与。



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