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外媒调查:下月A股纳入MSCI指数机会大于50%

etfjijin.com2016年05月04日 09:53:50 来源:新浪美股 字号: T | T
        下个月,MSCI将决定是否把A股纳入其新兴市场指数,中国股市能否登上国际舞台将见分晓。尽管大规模停牌被看作是A股国际化进程中最大的绊脚石,但23名来自纽约、香港、上海等地的基金经理和分析师的投票显示,A股入围是最多机构人士的选择。

  在彭博采访和汇总的机构人士观点中,有10位认为A股将在6月纳入MSCI指数,或者纳入的机会大于50%,认为不会的有5位;另有8位表示“很难说”,或认为纳入机率为50%。在可能阻碍A股纳入的诸多因素中,多达16家机构称,上市公司大规模停牌导致的流动性问题将成为主要障碍。

  全球有超过10万亿美元的资产追踪MSCI指数,投资者会随着指数成分股的变化对其投资组合作出相应的调整。纳入该指数成为中国吸引外资支撑金融市场,提升A股国际地位的重要一步。MSCI此前已经两度决定延迟吸纳A股,并列举了投资额度管控、资本限制以及所有权等外资所面临的障碍。今年3月,MSCI又称,希望中国防止去年那种大规模停牌的状况再次发生。

  “我们认为(投资额度管控、资本限制等)以上所有障碍都已经解决,或者可以解决,”瑞银证券首席中国策略师高挺表示。“如果从技术方面或外国投资者角度考虑,政府对A股的过度干预可能是个障碍。”瑞银证券认为,纳入的概率大于50%,可能性大大高于去年。

  扫除障碍

  在投票A股入围可能性较大的机构中,毕盛资产管理(APS Asset Management)与荷宝集团(Robeco)认为,中国国家外汇管理局的QFII新政等措施正为A股纳入MSCI扫除障碍。中国外管局于2月4日宣布,放宽QFII投资上限,并规定开放式基金可在日内将资金转入或转出中国股市。

  “很多重要的问题已经得到解决,尤其是QFII的新政策,包括对于流动性的顾虑在消除。”荷宝集团中国研究总监鲁捷表示。“中国对于市场开放大的方向不会变,我们对MSCI纳入A股还是比较乐观的。”

  中国股市去年重挫,一度抹掉了5万亿美元市值,决策者实施了遏制股指期货交易、禁止公司大股东减持等干预行动。去年7月期间,随着股指暴跌,中国几乎一半的上市公司停牌。

  高盛分析师刘劲津称,如果6月份之前,监管层对上市公司自愿停牌的机制予以明确、放松投资组合资金流的管制、对深港通给出清晰的路线图等问题予以解决,则A股纳入MSCI的机率将大大提升。高盛认为目前的机率为50%。

  MSCI公司拒绝就上述彭博调查结果发表评论。在3月的公告中,MSCI称是否把5%的A股纳入其指数取决于中国相关部门是否落实改革措施。

  200亿资金流

  上证综指今年以来下跌约16%,其表现在全球93个主要市场中列倒数第二。有8家受访机构认为,如果A股成功纳入MSCI,将给市场带来100亿-200亿美元的资金流。有12家机构认为,如果A股成功入围,上证综指将应声上涨;其中5家认为涨幅在5%-10%之间。

  根据MSCI今年4月发布的路线图,A股初始纳入比例为5%,包含400多支A股,这意味着A股在新兴市场指数中的初始权重为1.1%,中国的权重将达到27.3%。受访的机构人士预测,被纳入的A股将以大盘蓝筹为主,比如MSCI中国A股国际指数中的400余支成份股。

  MSCI称,一旦A股获准按5%初始比例纳入新兴市场指数,将在2017年6月生效。



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