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“二八”分化将至 基金弃创业板进中小板

etfjijin.com2016年04月27日 09:39:09 来源:中国经济网 字号: T | T
      主动基金投资中小创市值占比55%

  主动管理型股混基金一季度投资“中小创”市值占比高达54.66%,仍处于历史高位水平,且远远超过“中小创”板块总市值占A股总市值的比重(不足30%)。从凯石金融产品研究中心提供的这组数据中,《证券日报》记者还发现,主动股混基金投资创业板比重持续下降,但对中小板投资市值则明显上升。

  剔除被动指数型基金和债券基金,以主动股混基金为样本分析更能体现出基金经理主动加减仓操作,以及对行业、板块、热门股的看法。凯石金融产品研究中心统计显示,一季度,主动股混基金合计为1377只,进入这些基金前十大重仓股的股票数量共计1753只。从板块上看,资金流出创业板。以主动股混基金为样本分析,去年四季度基金前十大重仓股持仓总市值5385亿元,其中投资创业板板块比重有所下降,其他板块比重略有上升,但整体变动不大。

  具体来看,一季度末,主动股混基金持有的沪市主板投资市值占比32.51%,较2015年四季度上升0.06个百分点;持有中小板投资市值占比32.02%,较2015年四季度上升0.65个百分点;持有深市主板和创业板投资市值占比分别为12.82%和22.64%,分别较2015年四季度变化0.68个百分点和-1.4个百分点,各板块整体变动并不大。

  “相比‘中小创’板块总市值占A股总市值比重不足30%而言,‘中小创’板块依然超配明显。虽然一季度周期股表现抢眼,但公募基金参与不多,依然坚守成长股。”凯石金融产品研究中心分析认为。

  数据显示,一季度主动股混基金投资中小板和创业板的市值比重略有下降,合计持有“中小创”股票市值占比为54.66%,较2015年四季度下降0.74个百分点,主要是资金流出创业板影响。《证券日报》记者注意到,基金去年下半年对中小板和创业创的投资态度已经出现分化。基金去年年报显示,相对半年报,基金持有中小板市值占比提升2.5个百分点,而持有创业板市值占比则下降0.4个百分点。今年一季度,这种分化得到延续。

  广发基金旗下基金经理刘晓龙近日表示,下半年A股将开启震荡市模式,中小板和创业板将会出现明显的“二八”分化,投资将回到比拼组合结构和个股配置上。其中,八成股票将会渐渐回归合理估值水平,而能走出独立上涨行情的两成股票包括两类:一是从基本面的角度,业绩能够兑现、保持高成长性的公司,尤其是近几年炙手可热的新兴产业将进入业绩兑现期;二是大体量的并购给中小市值公司带来明显的投资机会。



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