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【黄金ETF投资策略】黄金ETF套利

etfjijin.com2016年03月17日 15:16:48 来源:ETF基金网 字号: T | T

  套利交易是一种低风险大资金的投资方式,在风险与收益成比率的投资市场中,很多投资者对套利缺乏了解,下面一起来了解一下黄金ETF套利。

  套利

  所谓套利,英文翻译为 arbitrage,又叫价差交易,指在不同的市场中,相同的证券或者类似的证券价格不相同时,投资者可以以有利的价格同时买进或卖出此证券,从而获取无风险收益的行为。

  其实,在市场中,套利就是意味着有风险的头寸,它是一个也许会带来损失,但是有更大的可能性会带来收益的头寸。

  套利交易则是指投资者利用市场相关证券之间的价差变化,进行交易方向相反的交易,以期望价差发生变化而获利的交易行为。

  黄金ETF套利

  黄金ETF套利,指黄金ETF在二级市场交易价格与基金份额净值出现偏离时,投资者可以再一级市场、二级市场一级进行套利,获得无风险的收益行为。若黄金ETF二级市场价格小于净值时,在二级市场买入黄金ETF并赎回,再将赎回的组合卖出;若黄金ETF二级市场价格大于净值时,在二级市场买入组合证券并申购成黄金ETF份额,再将所得黄金ETF份额卖出即可。

  黄金ETF套利手段

  在套利手段中,黄金ETF基金的优势相对其他品种比较明显。由于投资者可以同时在黄金ETF的一级市场(申购和赎回市场)和二级市场(证券交易所)进行交易,所以黄金ETF具有进行套利交易的基础。

  黄金ETF常用套利的方式主要有:折价套利、溢价套利2种;折价套利是指黄金ETF市价小于净值时,买入黄金ETF,赎回黄金ETF,得到股票,然后卖出股票;溢价套利指黄金ETF净值小于市价时,买入一篮子股票,申购成ETF,然后卖出ETF。

  投资者在进行黄金ETF交易时,借助以下方法皆可实现获利。

  方法1、T+0获取价差

  如果投资者能够当天实时盯盘,就可以在当天收盘前寻找一个相对低点买进,然后有1%以上的卖出机会就抛出,再等待合适的机会再次进入,反复操作,只要买卖利差能够覆盖交易成本略有盈利即可。

  方法2、折价套利

  如果黄金ETF出现折价,具体做法是:投资者在二级市场买入黄金ETF后,然后向基金公司申请赎回,获得对应的股票,然后将这些股票在二级市场上卖出,以获取套利收益。

  方法3、溢价套利

  如果黄金ETF出现溢价,由于T日申购的黄金ETF份额T+2日才可卖出,投资者可以通过提前持有一定的黄金ETF份额,就是说,拥有底仓才能够比较好地抓住这类投机套利机会。

  方法4、配对交易

  投资者可以通过数据统计等方法判断未来证券市场走势差异,并进行两个市场黄金ETF的配对交易。如果未来黄金ETF表现强于配对证券,则黄金ETF可以做多,同时卖空证券,待预期收益兑现后,投资者可对黄金ETF平仓,锁定超额收益。

  方法5、跨市场套利

  若股票市场和ETF可以同时进行投资操作,黄金ETF折价时,则可以在股票市场买入黄金ETF,ETF公司基金建立对冲头寸。黄金ETF溢价时,可以再股票市场卖出黄金ETF,在ETF公司基金建立对冲头寸。等黄金ETF二级市场价格恢复合理水平后,两个市场同时结清对应头寸,达到套利效果。

  黄金ETF套利风险

  黄金ETF套利的成本一般可划分为固定成本和可变成本,除套利成本以外,跟踪误差的大小、折溢价率的高低也是套利能否成功的关键。其实,黄金ETF套利也存在一定风险。

  一、两只黄金ETF市场容量有限,大资金冲击成本非常高,需要选择交易较为活跃的时段进行交易,故黄金上升阶段是更好的选择。

  二、注意预估现金部分和现金差额的差别,这部分资金数额无法确定,且两日后才交收。未开设黄金现货账户的投资者进行折溢价套利存在障碍。在实际操作中,对价差走势规律和出入场时点的具体把握也会影响套利的最终效果。



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