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【黄金ETF投资策略】黄金ETF如何套利

etfjijin.com2016年03月17日 14:58:21 来源:ETF基金网 字号: T | T

  在黄金投资策略中,有一种投入少、风险可控、收益比较高的投资策略,即套利。

  套利这一投资策略是和很多投资者常用的操作手法,也是为数不多的“ 几乎肯定”不赔钱的策略之一。套利具体操作过程相当复杂,因此并不是所有的投资者都适合使用这个投资策略。

  这种套利策略无法保证投资黄金一定会赚钱,这种套利策略只能帮助一些投资者,在风险可控的情况下,用更小的代价,赚更多的钱。那黄金ETF又是如何套利,有哪些套利手段呢?下面详细介绍一下:

  黄金ETF套利交易原理通俗地说,就是一价原则,同一件产品在不同的市场有不同的价格,通过利用这些价差来获得盈利。

  在套利手段中,黄金ETF基金的优势相对其他品种比较明显。由于投资者可以同时在黄金ETF的一级市场(申购和赎回市场)和二级市场(证券交易所)进行交易,所以黄金ETF具有进行套利交易的基础。

  一般黄金ETF套利有两种交易顺序,一种是从股票二级市场购入一揽子股票,按照一定比例兑换成黄金ETF份额,然后在ETF二级市场上卖出份额,这样的前提是一揽子股票价格比黄金ETF价格低,所谓溢价;另一种则刚好相反,从黄金ETF二级市场买入份额,按照一定比例兑换成一揽子股票,再拿到股票二级市场卖出,这样的前提是黄金ETF价格低于一揽子股票价格,所谓折价。

  投资者在进行黄金ETF交易时,套利手段如下:

  方法1、T+0获取价差

  如果投资者能够当天实时盯盘,就可以在当天收盘前寻找一个相对低点买进,然后有1%以上的卖出机会就抛出,再等待合适的机会再次进入,反复操作,只要买卖利差能够覆盖交易成本略有盈利即可。

  方法2、折价套利

  如果黄金ETF出现折价,具体做法是:投资者在二级市场买入黄金ETF后,然后向基金公司申请赎回,获得对应的股票,然后将这些股票在二级市场上卖出,以获取套利收益。

  方法3、溢价套利

  如果黄金ETF出现溢价,由于T日申购的黄金ETF份额T+2日才可卖出,投资者可以通过提前持有一定的黄金ETF份额,就是说,拥有底仓才能够比较好地抓住这类投机套利机会。

  方法4、配对交易

  投资者可以通过数据统计等方法判断未来证券市场走势差异,并进行两个市场黄金ETF的配对交易。如果未来黄金ETF表现强于配对证券,则黄金ETF可以做多,同时卖空证券,待预期收益兑现后,投资者可对黄金ETF平仓,锁定超额收益。

  方法5、跨市场套利

  若股票市场和ETF可以同时进行投资操作,黄金ETF折价时,则可以在股票市场买入黄金ETF,ETF公司基金建立对冲头寸。黄金ETF溢价时,可以再股票市场卖出黄金ETF,在ETF公司基金建立对冲头寸。等黄金ETF二级市场价格恢复合理水平后,两个市场同时结清对应头寸,达到套利效果。

  黄金ETF投资者可以使用以上5种手段来进行套利盈利。但是,在进行跨境黄金ETF套利时,需要注意一下2点:

  1.平仓时机

  在实际套利过程中,投资者的平仓时机为组合价差收敛之时。投资者除了将套利组合持有到期外,还可以选择提前平仓,并有可能获得比持有到期更高的利润。

  2.套利空间计算

  在黄金ETF套利过程中,投资者需要考虑的套利成本主要是交易费用、保证金成本和冲击成本。实际的套利利润应当为理论套利利润扣除上述费用后的余额。交易费用主要包括黄金ETF交易费用和须执行时的执行费用、黄金ETF和股票的交易费用。

  在黄金ETF套利交易中,盈利由三个变量决定:股票价格、兑换比例、ETF价格。然而,人为监测这些变量非常困难,由于市场的波动,套利空间往往很小且转瞬即逝,因此黄金ETF套利需要高频交易模式的配合。


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