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【黄金ETF投资策略】黄金ETF套利交易有哪些风险

etfjijin.com2016年03月17日 14:44:31 来源:ETF基金网 字号: T | T

  黄金ETF套利已步入了专业化时代,简单来说,ETF套利就是利用其特殊交易机制来获取一、二级市场间的差价。黄金ETF交易风险比单边交易的低,但是并不能肯定的说没有风险。

  和其他黄金投资产品一样,黄金ETF套利交易也存在一定的风险,具体来说,黄金ETF套利交易存在如下风险:

  1、流动性风险

  指由于市场流动性不够,导致无法成交带来的风险。由于ETF的流动性较弱,这一风险反映在实际交易中就形成了较大的冲击成本和等待成本。

  2、跟踪误差风险

  使用简单套利方法最主要的问题就是跟踪误差,简单套利是先使用跟踪ETF价格误差最小化方法,获得两只ETF比例,存在一个二次跟踪的问题。

  3、结算与平仓风险

  由于黄金ETF实行每日结算以及强平制度,必须保留足够多的资金。一般情况下70%的仓位,基本能够覆盖ETF价格40%的不利波动。结算和平仓风险必须与资金杠杆使用情况,以及其他风险结合起来进行综合考虑。杠杆套利投资者尤其应该注意对该风险的控制。

  4、价差的反向扩大风险

  很多情况下,虽然价差到达了无套利区间之上,但价差不会立即发生收敛。对于使用较高杠杆进行套利的投资者,价差波动方向与预期相反时,容易出现较大亏损甚至爆仓。尽管长期来看价差总会重新收敛,但短期内的价差反向扩大的风险不容忽视。

  5、ETF停牌风险

  ETF基金出现停牌的频率虽然较低,但参与股指期货期现套利时,必须将该风险考虑在内。

  6、极端行情的风险。

  主要是指出现极端行情时,交易所可能会强制平仓的风险。随着期货市场的日趋规范,这类风险已经越来越小,而且,该风险还可以通过申请套期保值等方法来回避。

  除了以上套利交易风险,黄金ETF还存在着一些跨市套利的风险,主要有比价稳定性、市场风险、信用风险、时间敞口风险、政策性风险等,希望投资者在进行套利交易的时候,要特别注意风险的存在,利用合适的技巧来规避掉风险带来的亏损。



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